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（来源：金石杂谈）
转自：金石杂谈
6月28日，又见基金经理清仓式离任。6月26日，基金经理张标因个人原因离任国寿安保稳吉和国寿安保稳寿。离任后不再管理产品，基本宣告要离职了。
其中，国寿安保稳吉增聘基金经理熊靓，和吴闻共同管理该基金；而国寿安保稳寿增聘宋易潞，与李一鸣共同管理基金。
张标，金融学博士，2014 年加入国寿安保基金， 历任行业研究员、基金经理助理，2018年4月开始管理基金，至今已有7年投资经验。
金石杂谈查询发现，张标旗下管理基金任职回报基本都是正收益万光证券，尤其其刚刚卸任的两款基金，任职回报均超40%。对于这么一位业绩优异的基金经理为何要离任呢？
金石杂谈查询发现，张标两款基金业绩超40%的光鲜亮丽的外表下，其实还是有过一段阵痛。
根据wind数据，截至2024年2月数据，近三年来看，张标任职亏损高达44.72%，近两年近乎腰斩，近1年投资亏损高达35%，近三个也回撤20%。
彼时因为业绩巨亏，张标在2024年2月离任了其管理的一款产品——国寿安保新蓝筹，在这款基金中其任职亏损13.6%，其管理的2022年巨亏34%，2023年再度亏损近20%，两年业绩腰斩。
此外，张标管理的基金规模极度缩水，21年年底尚有24亿，22年底就只剩下7.52亿，离职前只剩2.96亿。
所以，对于张标离任，金石杂谈猜测几个原因：一是2021年至2024年业绩阵痛，两年任职亏损近乎腰斩；此番凭借924以来的行情，将所管产品收益做到了40%。业绩好的时候跳槽会有更多选择。
二是，虽然说张标在管的两只基金业绩还行，但是张标由于21年至24年初的业绩惨淡而惨遭基民赎回潮万光证券，管理规模只有当初的1/10，无论是管理费还是考核压力亦或是薪酬待遇都大打折扣。
比如国寿安保稳寿，21年基金份额高达8亿份，24年底只有2亿份；21年基民4.1万，24年基民不足5000人；21年管理费超500万，24年底不足250万。
就持仓来看，张标21年至23年底的持仓以传统行业为主，比如医药、比如锂电、比如白酒、比如家电，而这些行业过去几年一直阴跌不止。进入2024年，张标仓位没有太多变化，近1年业绩大约8%，核心还是924行情和年初以来的A股反弹行情。
国寿安保基金，是一家保险系公募，实控人是中国人寿；该公募2025年Q1管理规模3270亿，较2024年年底缩水了200亿。该基金近1年盈利近4%，近三年收益近8%，业绩还可以。
这家公募同样是一家固收+公募，债基规模1700亿，货币基金规模1400亿，权益规模只有100多亿。重固收轻权益背后，是过去几年市场行情持续下行，是该公募权益基金的惨淡表现。
比如闫阳管理的国寿安保稳惠，近3年巨亏51%，现在任基金经理23年12月才接管，任职亏损超16%；此前的基金经理为吴坚，近三年任职亏损27%，他管理的国寿安保地摊经济任职亏损超30%，三年其封闭基金国寿安保盛泽任职亏损近30%。
比如，本文主角张标已经卸任的国寿安保新蓝筹，近三年亏损超40%；比如姜绍政管理的国寿安保低碳经济，当然主要是吴坚任职期间亏损，近三年亏损近40%；国寿安保核心产业、国寿安保强国制造等近三年均亏损超30%，其中基金经理祁善斌近三年亏损27%。
此外，还有一点，国寿安保基金新发产品遇冷，2025年仅新发2只产品，而2024年新发了8只。而且，新发的两只产品全部延期。
其中，国寿安保尊富30天持有期债券基金于3月10日公开募集，在3月21日（原定募集截止日），该基金曾发布公告将募集截止日延长了5天，最终基金在28日成立。
5月26日，国寿安保尊兴增强回报债券基金面向全社会公开募集，原定6月16日结束募集，但是6月14日，该基金发布公告称，为充分满足投资者的投资需求, 将原定募集截止日自6月16日延长至7月16日，最终在6月26日募集结束。
而在2024年，国寿安保还因为一只发起式基金出圈。2024年2月28日，该公司旗下国寿安保高端装备基金成立时宣布共募集了1000.0026万元，其中的1000万元全部来自于基金公司自购，另外26元由4名员工认购，引发全网热议。基金经理是2023年12月才开始管理产品的闫阳。
目前，该基金经理闫阳管理两款产品，一只是国寿安保稳惠，任职亏损16%；一只是国寿安保高端装备，任职亏损超8%。其中，4名员工认购的国寿安保高端装备规模依然只有1000万。
目前的认购人数多了。除了机构（国寿安保基金自有资金）的1000万，还有基民的44万，共有91位基民捧场。
其实，目前市场行情很好，为何国寿安保新发产品依然遇冷？金石杂谈认为几点：一是产品的同质化问题，很难获得投资者认可；二是市场分析或和国寿安保渠道能力不足有关；三是目前权益市场赚钱效应更强，而国寿安保遇冷产品均是债基，很难吸引投资者追捧。
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责任编辑：韦子蓉 万光证券
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